2013/1/3 15:20:08 不銹鋼材料公司

        各方高度警惕 擔心鋼貿騙貸再現

　　融資銅越發像個“堰塞湖”。

　　隨著進口虧損導致成本加大，諸多投資領域景氣欠佳，熱衷以進口銅融資的企業，以往即便在銅買賣上小有虧損，也能通過其他渠道得到彌補，但如今的還款能力愈發令人擔憂。不僅如此，國內銅庫存總量已創10年新高，一旦巨量融資銅猛獸出籠，將對銅市帶來重創。

　　“鋼貿騙貸的故事完全有可能在銅融資重演！”業內人士近日發出警告。

　　融資銅這樣煉成

　　“如果以三個月倫銅期價為參照，在約定的時間內、比如本周，于倫敦金屬市場上做一個買入交易，購入200噸倫銅，對應報價若為每噸7780美元，合計則為155.6萬美元。按約定的美元兌人民幣1:6.24計算，約合971萬元。加上LME現貨升貼水，運費，保險費和報關等雜費。假設現貨升貼水為20美元，運保費一般為50美元，雜費為100元。最終每噸進口花費為(7780+20+50)×1.17×6.24+100=58871元。200噸總花費就是1177.42萬元。”一位期貨業內人士如是介紹銅融資過程中常見的點價模式。

　　憑著這份進口合同，融資人通過交付交易總額1%-1.5%的信用證開證費(企業的信譽越好，信用證開證費越低，甚至為0)，交付交易總額20%-30%的保證金，就可以向銀行申請一張信用證，承兌期一般為180天。然后，銀行墊付資金給國外貿易商。一般一個月左右，200噸進口銅到達上海外高橋保稅區。

　　因為存在還款時間差，融資人此間可以進行生意周轉，也不排除將資金“運作”到容易錢生錢的股市、樓市、民間借貸等領域的可能。

　　不僅如此，融資人還可以讓保稅區為這批進口銅提供保稅倉庫，并拿到相應的標準倉單。融資人帶著倉單能向另一家銀行申請質押融資，一旦獲準，不排除再獲得一筆巨額貸款的可能性。而且，當信用證快到期時，融資人可以繼續申請新的合同貸款，不斷循環操作。

　　“各種成本算起來大概為10%左右，但在民間借貸利率瘋狂、動輒三四成的時候，這根本不算什么。甚至有傳聞，早期一些溫州炒房團就是靠這一操作模式，把全國的房地產市場攪得風生水起。”南京弘業期貨研究員蔡麗稱。

　　據悉，近年來包括鋅、大豆等在內的大宗商品都曾被納入融資客的視野，但銅最“深入人心”。她向記者解釋，銅的標準化程度很高，而且單價較高撬動資金多，變現能力較強，也適合長期存儲，不像鋼材容易生銹。

　　這也導致近年來圍繞銅融資的產業鏈迅猛發展。江蘇一不愿具名的知名期貨專家透露，“國內現在有專業的外貿代理商，國外也有深耕于此的賣家，經過他們精巧的設計，交易合同中的銅甚至可以在國內市場繞一圈，又回到國外。”采訪中，記者就見識了一家期貨公司專門制定的“有色金屬融資方案”，對融資流程、成本進行了相當細致的介紹。

　　鋼貿第二？

　　不過，這個銀根緊縮下的熱火市場卻因2012年鋼貿風險的大爆發，而被推至風口浪尖。

　　據了解，由于鋼鐵的真實需求有限，一些鋼貿商囤貨后重復抵押從銀行獲取貸款。鋼貿企業從銀行借來的錢都是短期貸款，但放出去的高利貸相對期限較長，且以投向房地產為主，隨著國家對地產行業的調控，今年鋼貿行業內老板的“跑路”事件接連發生，以致銀行間傳出“防盜防搶防鋼貿”的口號。